Leverage Behavior of Turkish Banks: How Did They Escape The Global Crisis?

Bu makalede amacımız Türk bankacılık sisteminin küresel krizden nasıl sıfır ya da az zararla çıktığını ABD ile karşılaştırarak açıklamaya çalışmaktır. Makalede bankaların tarihi kaldıraç oranlarına odaklandık. Özellikle 2001 krizinden sonra Türk bankacılık sisteminin toplam kaldıraç oranı ABD’den düşüktür. 1994-2009 dönemini kapsayan ve hem yıllık ve hem de çeyreklik veriler kullanılarak yapılan banka düzeyindeki panel regresyon sonuçlarına göre Türk bankaları konjonktür yönlü kaldıraç davranışı sergilemektedir. Yani bilançoları genişledikçe (küçüldükçe) kaldıraç oranını arttırmaktadırlar (azaltmaktadırlar). Konjonktür yönlü kaldıraç davranışının finansal sistemi istikrarsızlaştırması beklenirse de nicel olarak Türk bankalarının kaldıraç büyüme hızı katsayısı ABD’ye göre düşüktür. Ayrıca Türkiye’de 2001 krizi sonrası uygulanan sıkı düzenleyici ve denetleyici reformlar kaldıraç büyüme hızını anlamlı şekilde azaltmıştır. ABD’de ise aynı yıllarda bunun tam tersi olarak finansal serbestleşme eğilimi hakimdir.